首席经济学家董忠云发布研报表示★ღღ，2025年6月以来★ღღ，PPI同比增速已呈现底部回升趋势★ღღ。中航建议关注PPI回升的投资机会福永利来国标娱乐w66官网★ღღ，并通过复盘历史上PPI同比增速上涨阶段市场表现★ღღ，为当下市场提供指引利来国标娱乐w66官网★ღღ。

　　据统计★ღღ，自2008年来共五轮PPI增速提升阶段★ღღ，将PPI增速提升阶段划分为PPI从底部开始回升至转正前高点★ღღ，和PPI回正（如有）至整体阶段性高点这两个区间★ღღ。第一个区间★ღღ，PPI从底部开始回升至转正前高点★ღღ，经济正处于复苏早期★ღღ，资金风险偏好持续恢复福永★ღღ，大宗消费品如汽车利来国标娱乐w66官网★ღღ、家用电器等行业福永★ღღ，科技成长板块如电力设备★ღღ、电子等行业涨幅居前★ღღ。其中★ღღ，汽车★ღღ、家用电器行业在5轮区间中均位列超额收益前十★ღღ。

　　第二个区间★ღღ，PPI回正（如有）至整体阶段性高点★ღღ，宏观层面的复苏信号更加明确福永利来国标娱乐w66官网★ღღ。虽然只有三轮可参考数据★ღღ，但平均超额收益排名来看★ღღ，顺周期板块明显占优★ღღ，包括有色金属福永★ღღ、建筑材料利来国标娱乐w66官网★ღღ、机械设备福永★ღღ、钢铁福永★ღღ、煤炭利来国标娱乐w66官网★ღღ、基础化工等福永★ღღ。利来利来国标娱乐w66官网利来国标娱乐w66官网★ღღ，利来国标娱乐w66官网★ღღ。动力头利来国标w66★ღღ，